4月10日,彩客化学发布公告称,从公司分拆的河北彩客新材料科技股份有限公司(以下简称“彩客新材料”)已正式向全国股转公司递交挂牌申请,这意味着彩客新材料即将在新三板上市。挂牌后,彩客化学将持有彩客新材料不低于73.3%的股份,公司仍对彩客新材料拥有控制权。

彩客化学目前业务板块分为染料及农业化学品中间体、颜料及其他精细化学品中间体、电池材料、其他四大业务板块。2021年全年实现营业收入17.81亿元,与去年同期相比增长39.7%,毛利约5.4亿元,同比增长21.3%,纯利约2.27亿元,较去年同期大增57.1%。去年全年,公司传统业务继续保持稳健发展,在精细化学领域继续保持龙头地位,主要产品DSD酸、DMSS、以及DMAS市场占有率全球第一,一硝基甲苯市场占有率全球第二。

据了解,此次分拆上市的彩客新材料主营业务为颜料中间体及BPDA,新股发行认购完成后,彩客化学仍对彩客新材料拥有控制权。分拆上市后,子公司彩客新材料将拥有自身独立集资平台,拓展自身融资渠道,反哺业务发展,实现自身颜料中间体以及BPDA业务的增长。同时,登陆新三板也将帮助彩客新材料提升投资价值,提升企业形象,提高吸引战略投资者的能力,对接更多战略合作伙伴,更好赋能彩客新材料业务发展,进一步增厚母公司彩客化学业绩,彩客化学也将更好聚焦染料及农业中间体和电池染料的发展。

同时,分拆上市后彩客新材料的经营及财务透明度将进一步提高,为投资者、金融机构及评级机构提供彩客新材料更加清晰地业务及财务状况,推动彩客新材料的价值重估,股权流动性的提高也将促使市场给予彩客新材料更高的估值水平,进而推动市场对彩客化学的价值重估。

彩客化学2017年在河北沧州投建了1.5万吨磷酸铁生产线,前瞻性布局电池材料业务。经过近5年的研发升级,2021年中公司完成产线升级之后,成功将现有磷酸铁产量产能从1.5万吨/年提高至2万吨/年,彩客化学电池材料业务进入更高质量增长阶段。截至2022年3月,公司通过对现有磷酸铁产线扩容改造,成功将磷酸铁产能由2万吨扩张至3万吨,同时新开工建设的磷酸铁一期产能也由原计划的2.5万吨增加到5万吨,并计划于2022年年底投产。

2021年,电池材料业务全年收入同比增长20倍达到1.73亿人民币,根据公司公告,目前磷酸铁产线处于满产状态。

反观公司当前PE仅4.97,处于历史低位,随着未来公司磷酸铁业务的进一步完善增长,市场对公司新能源材料概念形成清晰认知,以及彩客新材料在新三板上市,彩客化学的估值有望提升。

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